Исходящие инвестиции из АТР в Северную Америку составили 85% от общего объема всех инвестиций за пределы АТР, что показывает, насколько именно Северная Америка притягивает основной поток капитала из Азии.
Роль Сингапура
Сингапурский капитал обеспечил колоссальные 89% инвестиционных объемов первого квартала, главным образом за счет сделок M&A, проведенных суверенным фондом благосостояния Сингапура — GIC.
Еще один рекорд:
исходящий капитал из Сингапура в Канаду достиг 3,9 млрд долларов — это абсолютный рекорд для сингапурских инвестиций в Канаде.
Япония стала следующим по величине инвестором в Северную Америку, но с большим отставанием от Сингапура.
Японские инвестиции в США в первом квартале 2023 года достигли 1,1 млрд долларов — это самый высокий показатель с первого квартала 2017 года, говорится в отчете Knight Frank, опубликованном на этой неделе.
Почему инвесторы АТР идут в Северную Америку
Интерес инвесторов Азиатско-Тихоокеанского региона к зарубежным рынкам подпитывается более эффективным механизмом ценового обнаружения (price discovery) на зрелых и ликвидных рынках, таких как США.
«Во времена кризиса американские активы часто рассматриваются как “тихая гавань” из-за стабильности валюты», —
говорит Кристин Ли, руководитель аналитики по АТР в Knight Frank.«Мы также наблюдаем рост интереса к торговой и индустриальной недвижимости из-за возможностей перепозиционирования цен в условиях роста ставок, при этом конкуренция остается ограниченной. По мере того как цикл повышения ставок ФРС приближается к завершению, мы ожидаем усиление активности во второй половине 2023 года».
Резкое падение инвестиций внутри АТР
На фоне активного вывоза капитала, инвестиционная активность внутри самого АТР в первом квартале 2023 года обрушилась на 53,6% в годовом выражении, а квартальный объем сделок стал минимальным с четвертого квартала 2011 года.
Падение было вызвано широкомасштабным снижением активности как во внутренних, так и в трансграничных сделках, а также почти во всех секторах.
Сделки с торговой недвижимостью выросли благодаря продаже портфеля Mercatus, однако общий объем инвестиций все равно существенно сократился.
Сингапур остался единственным рынком, где зафиксирован рост объемов сделок — 4,3 млрд долларов транзакций.
Ситуация в отдельных странах
Южная Корея (Сеул)
Инвестиции в Сеуле упали до самого низкого уровня с первого квартала 2015 года —
объем сделок составил 2,8 млрд долларов, что означает почти 80-процентное падение по сравнению с первым кварталом 2022 года.
Япония
Хотя иностранные инвестиции в Японии продолжают расти, их темпы заметно замедляются.
Объем сделок в первом квартале 2023 года составил 9,4 млрд долларов, что более чем на 30% ниже среднего уровня первого квартала за 2017–2021 годы.
Это происходит на фоне растущих опасений, что экономика может ослабнуть сильнее, чем ожидалось, если банки ужесточат кредитование, что, в свою очередь, снизит спрос на недвижимость.
Прогноз и комментарии Knight Frank
«Волатильность в банковском секторе продолжает сдерживать размещение капитала в АТР, но постепенная корректировка ожиданий продавцов, рост ликвидности и активизации рынка во второй половине года дают надежду», —
заявил Нил Брукс, глобальный руководитель направления рынков капитала в Knight Frank.
«Перепозиционирование цен активов и уверенность в стабилизации стоимости заемного капитала приведут к росту спроса со стороны инвесторов. В перспективе ультрабогатые частные инвесторы (UHNW), благодаря своим особым инвестиционным целям и устойчивости к финансовым шокам, сыграют ключевую роль в размещении капитала, в отличие от институциональных инвесторов, которые все еще испытывают давление из-за высокой стоимости капитала».
Отлично, перевожу полностью, подробно и дословно, с сохранением смысла и структуры.
Капитал Азиатско-Тихоокеанского региона устремляется в коммерческую недвижимость Северной Америки
Редакционная команда
27 апреля 2023 года
Печать (с учетом авторских прав) | Запрос прав на перепечатку
Из всех юрисдикций, поставляющих капитал в коммерческую недвижимость Северной Америки, Сингапур оказался далеко впереди всех остальных.
По данным исследовательской команды Knight Frank по Азиатско-Тихоокеанскому региону, объем сделок с коммерческой недвижимостью из АТР в Северную Америку вырос более чем на 400% в годовом выражении, достигнув 13,9 млрд долларов США в первом квартале 2023 года.
В то же время внутренние инвестиции в коммерческую недвижимость в самом АТР сократились.
Исходящие инвестиции из АТР в Северную Америку составили 85% от общего объема всех инвестиций за пределы АТР, что показывает, насколько именно Северная Америка притягивает основной поток капитала из Азии.
Роль Сингапура
Сингапурский капитал обеспечил колоссальные 89% инвестиционных объемов первого квартала, главным образом за счет сделок M&A, проведенных суверенным фондом благосостояния Сингапура — GIC.
Еще один рекорд:
исходящий капитал из Сингапура в Канаду достиг 3,9 млрд долларов — это абсолютный рекорд для сингапурских инвестиций в Канаде.
Япония стала следующим по величине инвестором в Северную Америку, но с большим отставанием от Сингапура.
Японские инвестиции в США в первом квартале 2023 года достигли 1,1 млрд долларов — это самый высокий показатель с первого квартала 2017 года, говорится в отчете Knight Frank, опубликованном на этой неделе.
Почему инвесторы АТР идут в Северную Америку
Интерес инвесторов Азиатско-Тихоокеанского региона к зарубежным рынкам подпитывается более эффективным механизмом ценового обнаружения (price discovery) на зрелых и ликвидных рынках, таких как США.
«Во времена кризиса американские активы часто рассматриваются как “тихая гавань” из-за стабильности валюты», —
говорит Кристин Ли, руководитель аналитики по АТР в Knight Frank.«Мы также наблюдаем рост интереса к торговой и индустриальной недвижимости из-за возможностей перепозиционирования цен в условиях роста ставок, при этом конкуренция остается ограниченной. По мере того как цикл повышения ставок ФРС приближается к завершению, мы ожидаем усиление активности во второй половине 2023 года».
Резкое падение инвестиций внутри АТР
На фоне активного вывоза капитала, инвестиционная активность внутри самого АТР в первом квартале 2023 года обрушилась на 53,6% в годовом выражении, а квартальный объем сделок стал минимальным с четвертого квартала 2011 года.
Падение было вызвано широкомасштабным снижением активности как во внутренних, так и в трансграничных сделках, а также почти во всех секторах.
Сделки с торговой недвижимостью выросли благодаря продаже портфеля Mercatus, однако общий объем инвестиций все равно существенно сократился.
Сингапур остался единственным рынком, где зафиксирован рост объемов сделок — 4,3 млрд долларов транзакций.
Ситуация в отдельных странах
Южная Корея (Сеул)
Инвестиции в Сеуле упали до самого низкого уровня с первого квартала 2015 года —
объем сделок составил 2,8 млрд долларов, что означает почти 80-процентное падение по сравнению с первым кварталом 2022 года.
Япония
Хотя иностранные инвестиции в Японии продолжают расти, их темпы заметно замедляются.
Объем сделок в первом квартале 2023 года составил 9,4 млрд долларов, что более чем на 30% ниже среднего уровня первого квартала за 2017–2021 годы.
Это происходит на фоне растущих опасений, что экономика может ослабнуть сильнее, чем ожидалось, если банки ужесточат кредитование, что, в свою очередь, снизит спрос на недвижимость.
Прогноз и комментарии Knight Frank
«Волатильность в банковском секторе продолжает сдерживать размещение капитала в АТР, но постепенная корректировка ожиданий продавцов, рост ликвидности и активизации рынка во второй половине года дают надежду», —
заявил Нил Брукс, глобальный руководитель направления рынков капитала в Knight Frank.
«Перепозиционирование цен активов и уверенность в стабилизации стоимости заемного капитала приведут к росту спроса со стороны инвесторов. В перспективе ультрабогатые частные инвесторы (UHNW), благодаря своим особым инвестиционным целям и устойчивости к финансовым шокам, сыграют ключевую роль в размещении капитала, в отличие от институциональных инвесторов, которые все еще испытывают давление из-за высокой стоимости капитала».
🧠 Краткая инвестиционная шпаргалка по статье (7 пунктов)
Азиатский капитал массово уходит в Северную Америку: рост инвестиций из АТР в США и Канаду +400% г/г, объем $13,9 млрд за Q1 2023.
Сингапур — главный донор капитала: 89% всех потоков из АТР в Северную Америку.
Канада — рекордный получатель сингапурских денег: $3,9 млрд за квартал.
Япония на втором месте, но сильно отстает: $1,1 млрд в США.
Причины вывода денег:
стабильность доллара,
ликвидность рынков,
«тихая гавань» в кризис,
возможности купить активы после перепрайсинга на фоне роста ставок.
Внутри Азии кризис активности: инвестиции в АТР –53,6% г/г, минимум с 2011 года.
Ожидается оживление во 2-й половине 2023 за счет:
стабилизации ставок,
входа ультрабогатых частных инвесторов (UHNW).
📊 Таблица: «Откуда → Куда идет азиатский капитал»
| Откуда (страна АТР) | Куда идет капитал | Объем (Q1 2023) | Комментарий |
|---|---|---|---|
| Сингапур | США + Канада | ~$12,4 млрд (89% от $13,9 млрд) | Через суверенный фонд GIC |
| Сингапур | Канада | $3,9 млрд | Исторический рекорд |
| Япония | США | $1,1 млрд | Максимум с 2017 года |
| Весь АТР | Северная Америка | $13,9 млрд | +400% г/г |
| АТР (внутренний рынок) | АТР | Резкое падение | –53,6% г/г |
| Южная Корея (Сеул) | Внутренний рынок | $2,8 млрд | –80% г/г |
| Япония (внутри страны) | Внутренний рынок | $9,4 млрд | –30% к средним значениям |
🏗 Интерпретация простым языком для инвестора / девелопера
Вот что это реально значит для тебя как для инвестора или девелопера:
1. Деньги уходят туда, где безопаснее
Азиатские инвесторы:
перестали активно покупать у себя,
выводят капитал в США и Канаду, потому что:
доллар — защитная валюта,
рынки прозрачные,
понятное право,
высокая ликвидность активов.
👉 Это классический бег в «тихую гавань».
2. Сейчас инвестируют те, у кого длинные деньги
В рынок заходят:
суверенные фонды (GIC),
ультрабогатые частные инвесторы.
👉 Это значит, что рынок еще не на финальном дне, но умные деньги готовятся к развороту.
3. Рост ставок создал окно возможностей
Из-за дорогих кредитов:
часть продавцов вынуждена снижать цены,
институционалы временно «на паузе»,
конкуренция слабая.
👉 Для инвестора это идеальная среда для входа в сделку ниже справедливой стоимости.
4. Азия сейчас не в фазе роста, а в фазе ожидания
Внутренний рынок Азии:
сделки просели,
банки ужесточили финансирование,
девелоперы осторожничают.
👉 Это не значит, что Азия плохая, это значит — капитал временно паркуется за рубежом до стабилизации ставок.
5. Что это означает для девелопера?
Если ты девелопер:
фонды сейчас смотрят на стабильные рынки (Америка, Канада),
проекты в риск-юрисдикциях финансируются хуже,
выигрывают юрисдикции:
с прозрачной регистрацией прав,
прогнозируемым налогообложением,
понятными exit-сценариями.
👉 Очень похоже на то, что при следующем цикле снижения ставок деньги вернутся в девелопмент, но уже более выборочно.
6. Практический вывод
Сейчас на рынке три стратегии:
Зафиксировать капитал в «тихих гаванях» (США, Канада).
Купить активы со скидкой из-за высокого долга продавца.
Подготовить проекты под следующий кредитный цикл (2024–2025).
